长周期的测算维度在月级别以上。在如此时间跨度上，全球政治资本环境不可不仔细推敲。美元上涨趋势依旧，现在恐怕才到中途。在全球经济去杠杆的洪流中，全球资本主要配置债券、证券，大宗商品免不了被抛售。包括黄金、原油、橡胶。全球资本市场除非洲以外，最不稳定的是拉美，其次是东南亚各国。东南亚的主要产胶国里，随着原油的下跌，马来西亚政府的收入是个大问题，该国货币林吉特已经给出了答卷；考察印度尼西亚官方的相关数据，似乎除了政府负债是正增长外，剩下的差不多都是负增长。同样，印尼盾也很清晰地出现了麻烦。天然橡胶另一个主产国泰国，其金融体系相对比较稳固。在2001年以后，全球政治民主化的进程中，泰国是比较特立独行的。如果不允许人民币资产的融合，仅期盼于环太平洋自贸协议TPP的外围拉动，则“远水解不了近渴”。泰铢的弱势也无法改变。东南亚各主要产胶国本币的贬值预期，反映在本币资产的抛售上，例如对过剩天然橡胶的大量抛售，而不可能捂盘惜售。

　　在2009年到2011年间，由于中国短期大幅度增长的工程载重胎的需求，造成了天然橡胶上下游错配。随后一波凌厉的上涨让天然橡胶嗅到了40000多元每吨的气味，东南亚各产胶国试图增加产能，以获得更大的收益。殊不知，随着这几年中国需求增速的减缓。笔者调研发现，市场定价的话语权几乎已经完全移到了下游，甚至是完全的终端消费。这是价格接近底部的表现。

　　中国是全球天然橡胶最大的需求国，一年消费量大概在400多万吨，产量大概70-80万吨，对外依存度超80%。在供给侧改革的新思路中，橡胶产业链的供给侧在国外，那么国内的改革也简单了。年中，一些橡胶研究员去中国轮胎产业集中地东营调研。据研究员反馈，轮胎厂很差，开工率很低。笔者也去几个典型轮胎厂考察，得出了不一样的结论。天然橡胶的下游轮胎厂还处在缩减产能、逐步整合的过程中，当前天然橡胶产业链去产能整合远没大面积波及到上游橡胶园。